（原标题：知道31亿融资开辟了“次要墙”？）

陆倩

“快手和百度在过去几年里一直都太震惊了，他们决定投入愤怒。”

“过去，百度的帖子会在知道之后被秘密删除？还是会在通知后被删除？”

“谢谢。美国人刚下飞机。欢迎来到老铁看我活着！”

以上表达式都是关于知道用户的知识共享平台。在得知快速和百度战略投资知道之后，了解平台的用户已经做出了很多戏弄和戏弄，同时可视化地绘制出最初相互隔离并吐痰的三方关系彼此相爱。

8月12日，它宣布已完成总计4.34亿美元（约合人民币31亿元）的F轮融资，其次是快速投资，百度和投资，腾讯和今日资本等原创投资者继续投票。 Capital作为独家财务顾问。

快手，百度和最初位于各自圈子里的三方独立机构也打破了“次要墙”，形成了一个复杂的阵营。

负责了解Angel Wheel项目的创新工场执行董事高晓虎告诉第一财经记者，这轮融资中有许多战略方，但是快速和百度相对最有决心并且最快。选择最快投资者以更快地关注业务是不可避免的。

被推迟的上市

尽管被资本追捧，但他无法摆脱商业化问题和上市困境。——知道他的创始人兼首席执行官周远仍然追求独立地位。

根据第一财务报告员的独家理解，在2018年底，人们知道开始这一轮融资。竞争对手包括北京Byte Beat科技有限公司（以下简称“Byte Beat”），百度，腾讯和Fast。该字节的创始人兼首席执行官张一鸣于去年下半年开始联系志远和周源。最终，张一鸣不愿意进一步提高价格标签，这位顽固的领导者赢得了投资。

另据独立消息人士透露，第一财经新闻，字节跳跃错过了持股知识，也有周远的个人选择因素。他表示，尽管尚未盈利，但凭借其庞大的流量池和高质量的用户群，它仍然是一个很好的投资目标，并且仍然有一定的选择投资者的权利。

这个背景也适合解释为什么没有腾讯人物处于领先地位。

据一位知情人士透露，第一位财经记者表示，腾讯已经参与多轮融资，然后大量持股投资可能直接升级为持股。根据天悦的数据，截至2015年底，在知道公司完成了5500万美元的C系列融资之后，腾讯作为领导者加入了公司，众所周知，它有后续融资，包括完成2017年1月进行1亿美元的D轮融资。今天，资本，腾讯产业共赢基金，启明风险投资，创新研讨会和萨福德投资基金同年参与;同年10月，华兴新经济基金D +轮融资完成; 2018年7月，完成了近2.7亿美元的E轮融资。

避免腾讯成为控股股东显然是关注独立地位，因此在这一轮融资中，快速和百度股权的比例并不高。

经纬创业前副总裁兼熊猫直营副总裁庄明浩在问答中分析说，在此轮融资为新股而无旧股的前提下，新股不会超过12％-15％ 。

截至发稿时，百度和快速投手没有回应第一财经记者的具体持股比例，但据知情人士透露，此轮融资估值约为30亿美元，上一轮融资价值22.5亿美元。庄明浩还猜测，本轮估值在28亿至35亿美元之间。 30亿美元除以4.34亿美元，持股比例约为14.5％。

“上市”一直是了解发展的核心目标之一。据第一财经记者称，这轮F轮融资可能是一轮上市前的一轮融资。

2018年12月14日，周元发的完整电子邮件宣布重组。调整后的结构分为前端，中端和后端。与此同时，他宣布任命孙伟为公司新任首席财务官（CFO），负责财务，行政，人事，法律和投资者关系管理（投资者关系管理），以及公司的规划和分配。内部资源。之后，它被告知该公司的人员效应比评估，商业化和视频部门简化了裁员，并将高支出成本转移到非上市实体，但没有联系赞助商和承销商，也没有准备合规信息。因此，上市准备工作尚未严格意义上正式启动。后来，由于资金寒冷，商业模式有待解决，以及国际经济环境，上市被推迟到今天。

高小虎告诉第一财经记者，他知道潜力巨大，挖掘需要时间。投资主要基于其在中国互联网上的价值，包括内容，社区和未来的商业价值。 “对于如此规模的互联网公司来说，上市也是最好的选择之一。”

复杂的资方组合体

快手+百度+知道组合，难免让人联想到他们共同的敌人——字节节拍。然而，许多业内人士告诉第一财经记者，融资的考虑并不那么复杂。

回顾快速投资的经验，周远表示，去年他与创始人兼首席执行官苏华一同参加会议时，他发现苏化正在用小刷子知道，他正在用一把小刷子快速地，经常。不太低。然后在两个月前的午餐时间，周远和苏华在一个小时左右的时间内完成了合作。

当然，雇主身份的多样性决定了谈判过程的复杂性。华兴资本投资银行集团董事长兼董事总经理王立兴表示，腾讯，百度和Fast Hands在知名股东阵营中确实增加了本轮交易谈判的复杂性。它要求财务顾问充分了解战略业务需求，决策流程和风格，并仔细确定谈判的优先顺序，确定投标意愿，如何借用，攻击和防御时间以及应急计划。

不过，他也表示没有必要解释快速投资。当资本市场的下行压力很大时，流动性集中在龙头企业。许多小型巨头比投资机构更有能力。投资并购等资本化运营不仅是不可避免的选择，而且在专业机构的帮助下，效益可能更有效。

周远说，“知道和快，百度，虽然产品形式和用户场景有很大差异，但在大的领域，用户有类似的地方。每个人都面临的信息岛问题，以及高质量的用户。内容成本越来越高的问题是一样的。“

今天的国内“大媒体”领域极具竞争力。周远说，混乱充满了不确定性。在这个轨道中，很难清楚地定义彼此的边界，例如实时/短视频，信息/信息，社区/搜索。仅仅依靠DAU（每日活跃用户的数量）增长和产品矩阵扩展并不能保证输赢。

Zhizhi成立于2011年，从一个引人入胜的小型社区发展成为一个知识回答社区，拥有超过2.2亿用户和超过1.3亿的回复。随着互联网内容产业的发展和用户对高质量内容的需求日益增加，打破圈子，脱离少数精英的垂直知识平台是“人造”，这是当前产品的趋势。歧义。

很快就可以补充快节奏的基于知识的支付和短期视频应用的使用知识。

另一位新投资者百度表示，未来百度将与智坤进行深入的战略合作，知道所有高质量的问题和答案将以智能小程序，搜索和信息的形式与百度应用程序相连。在百度。在诸如流的产品矩阵中，通过人工智能（AI）技术将其个性化并分发给具有不同兴趣的用户。

王立兴认为，百度并且在算法层面知道可能的协同意义将远远超过流连接内容。无论是广告DMP（数据管理平台）算法还是内容推荐算法，都值得期待。

即使主观上不作为基准或竞争对手，但客观上，相关雇主的组合已形成与今日头条新闻产品的对抗。由于短视频，信息流，游戏，搜索和其他业务边界的缺点，业务的巨大字节跳跃必须面对与巨头竞争的情况。

(第一财经记者邱智丽对本文亦有贡献)