跨境收支呈现顺差，外汇储备升至新高，海外资金继续流入。7月18日，国家外汇管理局上半年公布的外汇收支数据年度证实了中国经济的稳定。

上半年，尽管外部环境复杂多变，但中国外汇市场主要指标保持稳定，主要渠道跨境资金流动呈现积极发展态势。在下半年，为了应对形势的变化，维持中国跨境资本流动的信心仍然充足。信心不仅来自中国经济的长期基本面，也来自市场的稳定预期。它还来自改革开放的深化和日益健全的管理框架。

44％：中美贸易摩擦的影响总体上是可控的

如何看待上半年中国外汇市场的运作？国家外汇管理局发言人王春英谈到两个关键词：平衡与稳定。

外汇市场的供需更加平衡。上半年，该银行的外汇结算和销售赤字为332亿美元，比2018年下半年的月平均亏损低52％。该银行的外汇收支盈余为312亿美元，2018年下半年是赤字。截至2019年6月底，外汇储备余额为31,190.2亿美元，比2018年底增加465亿美元。

国际收支基本保持平衡。在2019年第一季度，国际收支经常账户保持盈余490亿美元，这是2018年同期的小额赤字。“初步估计表明经常账户在第二季度仍将有盈余。经常账户全年处于合理的范围内，并有可能继续小盈余模式。“王春英说。

公司投资和个人结算和销售保持稳定。上半年，企业投资收益的跨境支出规模与2018年上半年基本持平;个人净购买和支付稳定，同比下降23％。

今年上半年，全球经济增长放缓，不稳定的不确定性增加。这种稳定性能怎么样？中美经贸摩擦是一种观察视角。

王春英说：“我们比较了5月，6月和2018年下半年的情况和情况。从结果看，当前中美经贸摩擦对中国跨境资本流动的影响总体上是可控的。”

赤字缩小了。在中美经贸摩擦升级后的5月和6月，银行结算和外汇销售的月平均亏损为66亿美元，比第二季度的平均月赤字低44％。 “这显示出供需形势相对良好。月度波动主要受市场参与者高低外汇结算的影响，反映市场预期的整体稳定性和市场导向的价格调整。 “。王春英说。

盈余扩大了。今年第一季度经常账户盈余为490亿美元，去年下半年平均季度盈余为389亿美元;非储备金融账户盈余488亿美元;去年第三季度非储备金融账户盈余为140亿美元，第四季度的小额赤字为123亿美元。

“总体而言，在中美经贸摩擦的背景下，中国外汇市场的情绪稳定性增强。”王春英说。

493亿美元：资本流入超过流出量

从资本流动的角度来看，国际资本通过实际行动对中国经济进行了“信任投票”。今年上半年外资持续净流入是一个很好的例子。

1 - 6月，中国实际利用外资同比增长7.2％，比2018年同期增长6.1个百分点。海外投资者增持国内债券和上市股票净增493亿美元，其中债券净增加416亿美元。

即使在中美经贸摩擦的背景下，今年1至5月美国对华投资增长了7.5％。此外，根据美国商会最近在上海进行的一项调查显示，超过80％的美国公司对未来五年在中国的未来发展前景持乐观态度。

一方面，外国投资者积极进入中国市场，另一方面，中国正在加速创造更加便利的投资环境。今年以来，加快了一系列促进跨境贸易和投资自由化和便利化的措施：发布《存托凭证跨境资金管理办法》;促进债券市场开放渠道的整合，进一步促进境外机构投资者参与国内债券市场;支持上市公司外籍员工股权激励政策的落实;并投资合格的外国机构。 QFII增加到3000亿美元..

对于中国的投资前景，王春英认为，目前，外国投资者在国内债券和股票市场的比例较低，仅为2％和3％左右，未来还会增加。

国际社会也表达了类似的看法。根据国际金融协会4月份发布的一份报告，中国将继续成为新兴市场资本流入的主要推动因素，预计今年国际资本流入将达到约5,750亿美元。

作为美国最大的基金管理公司之一，先锋先锋集团亚洲投资产品管理负责人叶家德表示，先锋先锋集团一直积极投资中国市场，这一战略不会改变。 “中国市场非常庞大，不容忽视。无论从风险消化还是多元化投资的角度来看，中国都是一个非常好的投资目的地。未来我们将继续在这方面向中国投资。

超过40个：国际市场看好中国经济

展望下半年，外部环境仍存在不确定性。中国跨境资本流动的趋势是什么？王春英认为，中国跨境资本流动的顺利运行具有充分的内外部条件，能够更好地应对各种外部冲击。她从五个方面对其进行了分析：

国际货币环境相对宽松。美联储可能会转向降息，欧洲和日本的央行也表现出更宽松的货币政策立场。在这种情况下，近期美元汇率的稳定和中美之间日益扩大的利率差距为中国外汇市场的稳定提供了更有利的条件。

市场对中国经济的预期稳定。中国国债的信用违约掉期价格在国际市场上交易（价格越高，违约风险越大，违约风险越低）。最近的价值超过40，去年年底超过60，并且在2016年初接近150。“因此，国际市场对中国经济普遍持乐观态度。”王春英说。

国内市场开放度进一步提高。最近，中国出台了一系列政策和措施，而资本市场的国际化程度正在增加。国内股票市场和债券市场已被纳入更广泛的主流国际指数，这反映了国际投资者对中国市场的认可。

人民币汇率的双向波动对培育理性的市场预期起着重要作用。企业对汇率波动的适应性进一步提高，个人的结汇和销售变得更加稳定。

跨境资本流动的管理框架变得越来越健全。 “近年来，宏观审慎管理的经验越来越丰富，外商投资，国内担保和对外贷款的管理也越来越完善。”王春英说，与此同时，我们继续严厉打击外汇违法行为，加大力度举报典型案件，切实维护良性外汇市场秩序。

王春英指出，下半年，在外汇领域的改革开放方面，首先要深化外汇管理改革，推动金融市场双向开放和服务。全面开放的新格局。二是保持外汇市场稳定，防范跨境资金流动风险，维护外汇储备的安全性，流动性和附加值，维护国家经济金融安全。 “我们有信心应对局势的变化，维持中国跨境资本流动的稳定。”